La deuda de empresas y hogares se redujo hasta el 132,1% del PIB en el segundo trimestre de 2019

El Banco de España ha publicado las cuentas Cuentas Financieras de la Economía Española donde se muestra que la deuda consolidada de las empresas y de los hogares e ISFLSH2 alcanzó 1.617 miles de millones (mm) de euros en el segundo trimestre de 2019, un 132,1% del PIB, 5,2 puntos porcentuales (pp) por debajo de la ratio registrada un año antes. La deuda consolidada de las sociedades no financieras representó un 73,4% del PIB (si se incluyese la deuda interempresarial, la ratio sería un 94,5%), mientras que para los hogares e ISFLSH fue un 58,6 %.

Comprende préstamos y valores representativos de deuda, excluyendo los importes frente al propio sector. Instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares, tales como organizaciones no gubernamentales, asociaciones de carácter cultural o deportivo, entidades religiosas, etc.

En junio de 2019, en términos acumulados de los últimos cuatro trimestres, el flujo neto de financiación consolidada recibida por las empresas y los hogares e ISFLSH fue de 0,9 mm de euros, lo que representó un 0,1% del PIB. La financiación nueva captada por los hogares e ISFLSH fue un 0,2 % del PIB, mientras que la recibida por las sociedades no financieras registró, en términos netos, un flujo negativo equivalente al 0,1 % del PIB.

Las operaciones financieras netas de los sectores residentes (empresas, hogares, instituciones financieras y administraciones públicas) registraron en junio de 2019, en términos acumulados de los últimos cuatro trimestres, un superávit de 27 mm de euros, equivalente al 2,2% del PIB, frente al 2,4 % observado en el conjunto de 2018.

Obtuvieron un saldo positivo las instituciones financieras (2,8 % del PIB), los hogares (1,9 %) y las empresas (0,5 %), mientras que las Administraciones Públicas mostraron un déficit del 2,9% del PIB. El saldo de activos financieros de los hogares e ISFLSH alcanzó en junio de 2019 un importe de 2.346 mm de euros, un 3,5% superior al de un año antes.

Este aumento fue el resultado de una adquisición neta de activos financieros de 45 mm de euros durante los últimos cuatro trimestres y de unas 3 revalorizaciones netas de 35 mm de euros, debidas, fundamentalmente, al incremento del precio de los activos de renta variable.

En relación con el PIB, los activos financieros totales de los hogares e ISFLSH representaron un 191,6% a finales del segundo trimestre de 2019, lo que significa 0,1 pp menos que un año antes.

Por componentes, el grueso de los activos financieros de los hogares se encontraba en efectivo y depósitos (el 39% del total), seguido de participaciones en el capital (27%), seguros y fondos de pensiones (16%) y participaciones en fondos de inversión (14%). El efectivo y depósitos, y los seguros y los fondos de pensiones fueron los componentes que más incrementaron su peso en los activos financieros de los hogares (en 0,4 pp, en ambos casos) con respecto a un año antes, mientras que el peso de las participaciones en fondos de inversión fue el que más cayó (-0,6 pp).

Por último, la riqueza financiera neta de los hogares e ISFLSH, que se obtiene deduciendo los pasivos de los activos financieros totales, se situó en 1.572 mm de euros a finales de junio de 2019, un 5,2% más en tasa interanual.

En relación con el PIB, los activos financieros netos representaron el 128,4%, ratio que es 2,1 pp superior a la de un año antes. Información adicional Las cuentas financieras proporcionan información de las operaciones financieras y de los activos y pasivos financieros de los sectores de la economía, valorados a precios de mercado de acuerdo con la metodología del Sistema Europeo de Cuentas 2010 (SEC 2010).

En este contexto, puede obtenerse un agregado de deuda que incluye los pasivos registrados en las categorías de Valores representativos de deuda y Préstamos. Los agregados de deuda consolidada y financiación consolidada coinciden con los indicadores “Deuda (consolidada) del sector privado” y “Financiación (consolidada) del sector privado” del Procedimiento de Desequilibrios Macroeconómicos de la UE.

La deuda/financiación consolidada excluye la deuda/financiación de las sociedades no financieras frente al propio sector. Esta edición de las Cuentas Financieras de la Economía Española (CFEE) actualiza las series trimestrales hasta el segundo trimestre de 2019.